李恂是西凉武昭王李暠之子，西凉后主李歆的弟弟。李歆在位时，李恂担任敦煌太守。

永初元年（420年），北凉武宣王沮渠蒙逊攻打西凉，西凉后主李歆在蓼泉与沮渠蒙逊军交战，西凉军大败，李歆被沮渠蒙逊所杀。沮渠蒙逊军随即攻占西凉都城酒泉，李恂的哥哥李翻等人向西逃往敦煌，投奔李恂。不久李恂等人放弃敦煌，逃往北山，沮渠蒙逊任命索嗣之子索元绪担任代理敦煌太守。

永初二年（421年）春天，沮渠蒙逊亲自率领两万兵众攻打敦煌。同年三月，沮渠蒙逊在敦煌城的三面修筑长堤，采用水攻的方法，把敦煌城围困起来；李恂请求投降，沮渠蒙逊拒绝。恰逢李恂手下的大将宋承等人再次背叛，举献城池投降沮渠蒙逊。李恂于是派一千名壮士，连接木板当桥，想秘密去决堤，沮渠蒙逊率军迎战，攻克敦煌，李恂自杀，西凉灭亡，沮渠蒙逊下令屠城。