应历九年（959年），王子耶律敌烈、前宣徽使耶律海思及萧达干等谋反，事情败露，被拘捕讯问。政事令耶律寿远、太保楚阿不等谋反，被诛杀。穆宗用镇茵石狻猊打死近侍古哥。耶律李胡子耶律喜隐谋反，供辞牵涉到李胡，李胡被捕死于狱中。

应历十四年（964年）五月，辽穆宗率众于白鹰山射猎，又至于浃旬。六月，又猎于玉山，辽穆宗在外射猎几个月都不返京城。八月，又到硙子岭射鹿，获四鹿，大肆赏赐虞人（掌管苑囿之人），之后才还宫。十月，近侍乌古者进石错等物，辽穆宗赐白金二百五十两。以掌鹿矧思代斡里为闸撒狘，赐金带、金盏，白银二百两。十一月，冬至日，辽穆宗宴饮达旦。从此开始，辽穆宗昼寝夜饮，不理朝政。十二月，辽穆宗以黑兔祭神。同时，乌古发动叛乱，掠民财畜。僧隐征讨乌古失败，僧隐和乙实战死。

应历十五年（965年）正月，辽穆宗以枢密使雅里斯为行军都统，虎军详稳楚思为行军都监，调拨突吕不部军三百人，统合诸部兵马讨伐乌古。乌古夷离堇之子勃勒底坚持不发动叛乱，辽穆宗下诏褒奖他。二月，乌古部杀其酋长窣离底，其余众人投降，不久又发动叛乱。三月，近侍东儿进羹匙和筷子不及时，辽穆宗亲手持刀刃刺杀他。同月，大黄室韦酋长寅尼吉叛乱，五坊人四十户也叛变投奔乌古。掌管田猎的虞人沙剌迭侦查天鹅延误了日期，辽穆宗对其加炮烙、铁梳之刑而死。四月，小黄室韦也发动叛乱，雅里斯、楚思等率军攻打，被室韦所败，辽穆宗派遣使者前去询问。并以秃里代雅里斯为都统，以女古为监军，率轻骑进讨小黄室韦，在派军征讨的同时，仍令挞马寻吉里持诏招谕小黄室韦。五月，雅里斯以挞凛、苏二群牧兵追至柴河，与小黄室韦作战不利。不久，库古只上奏小黄室韦酋长寅尼吉逃亡到了敌烈。六月，敌烈来降。七月，雅里斯上奏乌古到达河德泺，辽穆宗遣夷离堇画里、夷离毕常思前往追击。乌古又攻掠上京北榆林峪的居民，辽穆宗遣林牙萧斡前去追讨。雅里斯等与乌古作战，作战不利。直到十月，常思与乌古作战，才最终击败乌古。十二月，辽穆宗更加暴虐，以近侍喜哥私自回家，杀其妻，之后又杀近侍随鲁。

应历十六年（966年），冤杀近侍白海及家仆衫福、押剌葛、枢密使门吏老古、挞马失鲁。此时辽穆宗不仅滥杀，而且愈发热衷射猎、饮酒。三月，辽穆宗东幸射猎，射获鸭鹅等物，皆饮达旦。七月，辽穆宗谕令：凡皇帝行幸之处，必须设立高大的标识，命令百姓不得进入禁地，违者以死罪论处。闰八月，辽穆宗观看野鹿入驯鹿群，立马通宵饮宴；九月，以重九宴饮，夜以继日；十二月，辽穆宗又到酒人拔剌哥家，复幸殿前都点检耶律夷腊葛家中，宴饮连日。

应历十七年（967年）正月，讨伐乌古胜利，夷离毕骨欲献乌古俘。四月，辽穆宗杀驯鹰人敌鲁；五月，又杀驯鹿人札葛；六月，支解养雉人寿哥、念古，杀驯鹿人四十四人。九月，于黑山、赤山射猎，一直到月终。十月，辽穆宗又杀酒人粹你；十一月，杀近侍廷寿，豕人阿不札、曷鲁、术里者、涅里括。不久又杀鹿人唐果、直哥、撒剌；十二月，手杀饔人海里。次年三月，杀鹘人胡特鲁、近侍化葛及监囚海里，仍剉海里之尸；四月，杀彘人抄里只；五月，杀鹿人颇德、腊哥、陶瑰、札不哥、苏古涅、雏保、弥古特、敌答等。辽穆宗的滥杀和暴虐程度可见一斑。

应历十九年（969年），下诏太尉耶律化哥说：“朕醉中处理事务有误，尔等不应曲意听从。待朕酒醒之后，重新向我奏明。”自立春一直饮酒到月底，没有上朝听政。

二月十六日，辽穆宗曾杀死前导末及益剌，并在挫骨扬灰后扔掉。二月二十二日，辽穆宗在怀州进行春蒐，射中一只熊，萧思温及夷离毕牙里斯敬酒祝贺，辽穆宗喝得酩酊大醉，回到黑山下的行宫。就在当夜，辽穆宗趁醉索要食物，但无法得到，便要杀人。不甘心坐以待毙的近侍小哥、盥人花哥联合庖人（厨子）辛古等共六人趁辽穆宗酩酊大醉而将其弑杀。时年三十九岁。萧思温与南院枢密使高勋、飞龙使女里等迎立耶律贤，是为辽景宗，追上耶律璟庙号穆宗，附葬于怀陵。

保宁五年（973年）十一月，小哥、花哥、辛古等弑杀穆宗的凶手都被抓获，全部处死。重熙二十一年（1052年），上谥号孝安敬正皇帝。

为了巩固自己的地位，辽穆宗和一般的皇帝一样，对异己力量进行了排斥。原来和辽世宗关系近的大臣，或者罢官，或者不再重用。比如耶律颓显，本来对他继承皇位立下了大功，辽穆宗也许诺他给本部大王之位，但因为耶律颓显老是念念不忘辽世宗对他的恩情，所以，穆宗很不高兴，给他大王的许诺也就束之高阁了。对于敢公开反对他，进行谋叛的人，穆宗也毫不手软地镇压。

除了镇压之外，穆宗还禁止大臣们随便议论朝政。许多大臣就是因为议论朝政而被贬官、罢官的。952年六月，穆宗即位不足一年，担任政事令的国舅萧眉古得和宣政殿学士李澣商议投奔后周，李澣给在后周做官的哥哥李涛写信，说契丹的君主不好，只知道喝酒游猎，没有大志向，建议后周用兵。最后事情泄露，萧眉古得被杀，李澣被处以杖刑。事情刚刚平息，在七月，辽世宗的弟弟耶律娄国又想自立为帝，被穆宗绞杀，同谋耶律敌猎被凌迟处死。

应历三年（953年）十月，李胡的儿子耶律宛也来争夺皇位，还涉及到了自己的弟弟，连原来世宗的重臣耶律安搏也牵连在内，结果，安搏死于监狱中，其他人被处死，而弟弟和耶律宛却被释放了。

应历九年（959年）十一月，四弟敌烈主谋反叛，被平息后，随从者被杀，敌烈却被释放了。为了警示众人，穆宗还专门进行大规模的祭祀天地祖先活动。

应历十年（960年）七月，政事令耶律寿远和太保楚阿不等人谋反，最后都被处死。十月又发生李胡儿子耶律喜隐的叛乱。穆宗将李胡父子都抓进了监狱，李胡死于狱中。

辽穆宗爱用严刑峻法，专门在京师修筑“百尺牢”来关押囚犯。如果獐鹿、野豕、鹘雉等猎物遗失死亡，或者私自回家、告假逾期、应召不准时或者奏对不合自己意思，甚至一些饮食上的小问题，他就会迁怒无辜之人，处以炮烙、铁梳之类的酷刑，或者亲自挥刀杀死，然后残虐尸体，“斩击射燎，断手足，烂肩股，折腰胫，划口碎”，最后扔在野外。被他这样虐杀的有一百多人。

辽穆宗刚即位时，听信女巫肖古之言，取人胆做长生不老药，所以杀了很多人。后来知道上当受骗，就用鸣镝丛射以及骑践的方式将肖古虐杀。他也曾后悔自己滥用酷刑，要求大臣切实进谏，但大臣都畏惧他，很少能匡救他的过失，即使偶尔进谏，他也不听。他想杀养雉人寿哥、念古时，殿前都点检耶律夷腊葛就进谏道：“寿哥等杀死所掌管的雉，畏罪逃亡，按法律不应处死。”辽穆宗听了后更生气，将寿哥等斩首后肢解了，又将被关押的65名养鹿人中的44人杀死，其余痛打一顿，他又想杀幸存者的一些人，因王子必摄等进谏而作罢。到他在位后期，暴虐程度变本加厉，他对太尉化葛说：“朕醉中有处决不当者，醒当覆奏。”但只是说说而已，并无真正的悔意，以致最终被杀。

不过，辽穆宗的严刑峻法主要适用于身边的五坊、掌兽、近侍、奉膳、掌酒人，“上不及大臣，下不及百姓”。有时也会出台一些有利于百姓的法令，如在应历十六年（966年）发现有侍从楚古等故意将皇帝巡行时禁人通行的标识在深草中埋的很低，以便更多人误闯，然后趁机勒索财物，然后下旨禁断，一旦再有这种害民行为，就处以死刑。

辽穆宗时期，国家重视发展经济的恢复和发展，后人评价他在位时期“省徭轻赋，人乐其生”。

从辽穆宗和萧思温的对话可发现辽朝此时重视恢复生产发展而不轻易劳烦兵马。另外，辽朝常年对中原地区的对外征战掠夺了大量的农业地区的劳动人口，为辽代农业的发展带来了大量的劳动力以及先进的生产技术，有利于辽穆宗朝农业的恢复及发展。

辽穆宗在位时，南朝的政权是后周，后周的改革使各方面的实力大增。应历四年（后周显德元年、954年）二月，周世宗刚刚即位，北汉的刘崇便想趁机进攻，觉得周世宗在服孝期间必定不会出兵，于是要求辽派兵相助。穆宗派耶律敌鲁去助刘崇，又让杨衮率领一万铁骑兵和奚等部五万人，出兵一起攻打后周。后周世宗柴荣不顾冯道的阻拦，决意亲征。三月，两军在高平（今山西高平）展开了激战。杨衮见后周军队军纪严明，提醒刘崇不要轻敌，但刘崇却根本不听，反而出言不逊，杨衮气得领兵闪到一旁观战。开始时，北汉军队占了些便宜，但在周世宗的督率下，后周军反败为胜，将北汉军彻底击溃。后周军乘胜紧追，几乎将刘崇全歼。杨衮因为没有参战，领兵返回辽。

应历九年（后周显德六年、959年）四月，后周世宗在征发南唐大胜之后，取得了南唐的江北十四州，国力骤增。他趁穆宗朝辽国势下降的有利时机，领兵大举北伐，取得了三关的胜利。三关即益津关（今河北霸县境内）、瓦桥关（今河北雄县旧南关）和淤口关（今河北霸县东）。

后周世宗命韩通从沧州经水道进入了辽朝境内，结果辽刺史王洪进投降。然后，韩通和赵匡胤等将领领兵水陆并进，先后拿下三关，几乎都是接受辽朝守将的投降而得，兵不血刃。但周世宗由于多年劳累过度，病死于军营中，后周由此退兵，穆宗也返回上京。以后的战争就是辽和北宋的了。赵匡胤在统一南北的问题上采取了先南后北的策略，结果丧失了良机，等他平定南方之后，再回头想统一北方时，辽已经不再是原来穆宗时的弱势了，反而对宋构成了威胁。

高勋、统军使崔廷勋

宋朝对外采取“先南后北、先易后难”的战略方针，并没有延续周世宗北伐辽朝的战事，而是集中精力征服南方政权。由于辽穆宗朝施行暂缓南进中原、退守幽云的政策，宋朝北部边界相对安稳，为其实现统一中原的目标提供了绝佳的外部环境。宋朝在统一南方各封建割据政权的道路上势如破竹，分别于应历十三年（963年）灭亡荆南，应历十五年（965年）灭亡后蜀，降服南唐、吴越及南汉，基本实现了南方地区的局部统一。

五代十国时期众多封建割据政权中，北汉可谓是与辽朝联系最为紧密且时间最长的政权。辽朝与北汉的同盟关系不仅影响两国的对外政策还深刻地影响着中原政权割据斗争的态势。北汉对后周发动多次军事进攻但收效甚微，损失惨重，后周强有力的军事还击直接威胁其政权稳定，刘崇多次求助于辽朝。辽穆宗继位后，北汉除第一时间派遣使臣来辽朝进行吊祭外，随即又向辽朝贡献弓箭、马鞍等大量军事物资。

应历元年（951年）冬十月，辽朝派遣军队助力北汉攻打后周的晋州（今河北省石家庄市），但由于后周军队的顽强抵抗击退了两国同盟军的进攻，同盟军士兵丢盔卸甲，连夜遁逃。辽应历二年（952年），北汉因屡败于后周，遣使求援于辽朝，辽朝派遣大将高模翰周太祖

辽军成功击退后周将军符彦卿并获众多战利品。这一阶段，辽朝与北汉之间的往来主要集中于军事，北汉为得到辽朝的应援对其可谓是称臣称侄、毕恭毕敬，国内诸事均向辽朝禀报。辽朝不仅助北汉渡过亡国危机，更重要的是利用北汉拖住后周的主要作战力量，缓解辽朝军事压力，利于辽朝国内集中精力解决政治危机。

应历五年（955年）十一月，北汉刘崇病逝，次子刘承钧继位。双方之间往来相较刘崇朝军事上的互动更加频繁。北汉自知仅依靠自身实力尚不足以抵抗后周及北宋应历十年（960年）春正月，后周遣殿前督点检赵匡胤于北伐途中的陈桥驿发动兵变建立宋朝。宋朝建立之后，赵匡胤承袭后周统一中原的事业。

北汉的存亡直接威胁着辽朝边疆的稳定，故辽穆宗出兵援助北汉这一重要的军事壁垒。这一阶段，从北汉多次告知辽朝本国军政大事可知辽朝加强了对北汉的控制，但新任皇帝刘承钧却想逐步摆脱辽朝的控制找回应有的自主权。辽穆宗因刘承钧私自改元、援助李筠、杀段常等事情而迁怒于北汉，并且可以肆意地斥责北汉皇帝。可见，两国关系中辽朝高高凌驾于北汉之上。北汉由于身处辽朝庇护之下无法摆脱其控制，只得委曲求全靠贡奉财物以求自保。

辽穆宗时期，辽朝除与中原的后周、北汉两个邻近政权有千丝万缕的联系之外，其与江南南唐的联系亦密切非常。南唐共历三世，存国仅39年，然南唐与辽朝之间的联系却长达二十余年之久。辽穆宗述律初立之时正值南唐中主李璟，这是辽穆宗继位后南唐首次遣使至辽。南唐在辽穆宗时期使辽次数较前代增多且更为频繁，如辽应历二年（952年）其四次出使辽朝，仅三月份就出使两次，如此频繁地出使别国在各朝代外交史上亦属罕见。

南唐通过辽朝间接向北汉传达书信，三国之间如此亲密的行为举措证明三方己经确立同盟关系。纵观穆宗一朝，南唐与辽朝之间的互通往来多见南唐频繁使辽，而关于辽朝遣使南唐的记载却少之又少。

高丽位于辽朝东南的朝鲜半岛，双方往来始于辽太祖朝。辽穆宗朝与高丽失去联系，《辽史》中关于穆宗时期高丽的记载极少，而高丽与中原政权之间的往来却屡屡出现在文献之中。高丽与北宋之间的密切往来甚至威胁到辽朝东部边疆地区的稳定统治。高丽依附于中原政权与辽朝此时的政治影响力减弱有极大关系。中原后周，北宋强势崛起，实力雄厚可与辽朝分庭抗礼，而穆宗朝因前朝战事和国内贵族谋逆频发导致国力损耗，实力略显疲软。辽朝此时集中于国内建设和对峙中原早己无暇东顾，故高丽遂顺势而为依附于中原政权。

辽穆宗在即位之初平定叛乱稳定政权之后，觉得帝位已无后顾之忧，于是更加放纵。晚上喝酒作乐，直到第二天早晨，然后白天就大睡其觉，政事便放在了脑后。因此得了个“睡王”的称号。

穆宗的游猎不分季节，不管寒冬还是盛夏，只要高兴，便去游猎，朝政全部交给蕃汉诸臣打理。他常去的地方有黑山、赤山、大保山，一年四季就在这些山里狩猎。

穆宗“体气卑弱”，不喜欢看到女人，早年述律平曾想给他立妃，他以有病为由推辞，即位后，虽然后宫很多，但从未临幸过，侍奉他的都是宦官。

后周攻辽河北之战时，辽失三关三州，幽州告急，而穆宗却说：“三关本汉地，今以还汉，何失之有？”

关于辽穆宗的汉名，有三种说法：

辽穆宗本名耶律璟，但是在宋人的史书中都称之为“耶律明”，如《续资治通鉴长编》开宝二年（969年）就说“契丹主明为帐下所弑”。这并不是说耶律璟改名为耶律明，而是因为中原人的避讳。后周时，太祖郭威追尊高祖郭璟为信祖，“璟”字遂成为后周的庙讳。后来宋朝继承后周以后，也继承了这种称法。

相似的，后周世宗南征南唐获得江淮之后，南唐中主李璟对后周称臣，李璟自己把名字改成了李景，也是出于这种避讳。

辽碑志中，“明”字往往缺最末两笔。统和十八年（1000年）《刘宇杰墓志》、统和二十六年（1008年）《常遵化墓志》、统和二十六年（1008年）《王悦墓志铭》、重熙五年（1036年）《张嗣甫墓志》、乾统十年（1110年）《宁鉴墓志》、天庆四年（1114年）《王师儒墓志铭》等等，均如此。这应该就是避穆宗名讳。此外，《辽史》中记载党项领袖李德明名字为李德昭、宋朝为避契丹讳而将明道年号改为景祐。还有一个证据是，“耶律璟”另有其人，咸雍八年（1072年）《创静安寺碑铭》中提到辽朝大臣耶律海里的汉名为“璟”，并无避讳的痕迹，可知辽穆宗名讳非“璟”而为“明”，或者如《契丹国志》中所载，他将名字从“璟”改为“明”。

有学者根据辽代金石文字认为，辽穆宗最初只有番名，“明”为辽圣宗追加之汉名，圣宗改制后的辽代金石于“明”皆缺笔处理。金代避金太祖完颜旻之嫌名“明”字，或更其汉名为“璟”。陈大任修《辽史》时，“璟”为章宗完颜璟名讳，不知复更为何字，至元朝修《辽史》时统一为“璟”。